DVFA plädiert für kapitalgedeckte Altersvorsorge mit Nebenfokus auf Europa und KMU - BondGuide
Foto: © freepik. comDieDVFA Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Managementbegrüßt diestaatlich flankierte kapitalgedeckte Altersvorsorge ausdrücklich. Sie ist ein wichtiges Signal für die weitere. . .
Foto: © freepik. comDieDVFA Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Managementbegrüßt diestaatlich flankierte kapitalgedeckte Altersvorsorge ausdrücklich. Sie ist ein wichtiges Signal für die weitere Entwicklung einer Finanzmarktkultur in Deutschland undermöglicht breiten Bevölkerungsschichten, über den Aktienmarkt an den Erträgen der Realwirtschaft teilzuhaben. Neben der Anlage von Vorsorgegeldern besteht ein weiteres wichtiges Ziel darin, die entstehenden Mittelflüsse mit der Realwirtschaft zu verzahnen. Auf europäischer Ebene hat sich hierfür der Begriff der „Spar- und Investitionsunion“ (SIU) etabliert. Ziel muss es sein, einen breiten und tiefen europäischen Kapitalmarkt zu entwickeln, der für Unternehmen eine attraktive und verlässliche Finanzierungsquelle darstellt. Dadurch könnten auch wieder mehr Unternehmen für einen Börsengang gewonnen werden. „Kontinuierliche Mittelzuflüsse in die Märkte sind von großer Bedeutung. Sie schaffen eine erhöhte Finanzierungssicherheit und geben Unternehmen die Möglichkeit, über die Aufnahme von Kapital Investitionen und Innovationen umzusetzen und neue Arbeitsplätze zu schaffen“, erklärtThorsten Müller,VorstandsvorsitzenderderDVFA. Diederzeitige Ausgestaltungder staatlichgeförderten kapitalgedeckten Altersvorsorgeberücksichtigtdieserealwirtschaftliche Funktion des Kapitalmarktesallerdingsnur eingeschränkt. Foto: © freepik. comNach heutigem Stand ist davon auszugehen,dass die Vorsorgegelder überwiegend in global anlegende passive ETFs fließen werden. Dies birgt einen wesentlichen Nachteil: Aufgrund ihrer Gewichtungfokussieren sie sich auf wenige hochkapitalisierte Konzerne, sogenannte Mega Caps, vornehmlich aus den USA. Das heißt, alle anderen börsennotierten Unternehmen respektive Börsenkandidaten sind von diesen Mittelzuflüssen abgeschnitten. Die Vorsorgegelder würden damit nahezu ausschließlich in wenige Blue-Chip-Aktien fließen. Das führt nicht nur zu einergeringen regionalen Diversifikation, sondern auch dazu, dass einGroßteil der Investmentströme in die USA und nicht nach Europa gelenkt wird. So besteht der populäre MSCI World derzeit zu reichlich 70% aus US-Werten. Der EU-27 Anteil beträgt etwa 11% und der Deutschland-Anteil nur bescheidene rund 2%. Foto: © freepik. comAus Sicht derDVFAwäre es wünschenswert, wennstaatlich geförderte Finanzprodukte für die kapitalgedeckte Altersvorsorge so ausgestaltet sind, dass einangemessener Teil der Gelder in die deutschen und europäischen Aktienmärkte fließt. Volkswirtschaftlich sinnvoll und geboten wäre es zudem, auchkleinere und mittlere Unternehmenin den sogenannten Nebenwerte- und Wachstumssegmentenan diesen Kapitalströmen teilhaben zu lassen. Thorsten Müller ergänzt:„Auf diese Weise könnte ein größerer und leistungsfähigerer Kapitalmarkt entstehen, der entsprechend seine volkswirtschaftlich wichtige Finanzierungsfunktion erfüllt und zusätzliche Wachstumsimpulse setzt. Die Bundesregierung verfügt über einen großen Instrumentenkasten, von steuerlicher Förderung bis hin zu Sonderzulagen. So könnte die Koalition gleichermaßen den heimischen und europäischen Kapitalmarkt sowie den für die Volkswirtschaft so wichtigen Mittelstand unterstützen. Das zuständige Bundesfinanzministerium sollte diese Chance nicht ungenutzt lassen. “Unsere neuesteBondGuide-Jahresausgabe„Green & Transition Finance 2026“kann jetzt vollkommen kostenfrei gelesen und heruntergeladen werden. Daneben können auch unsere weiterenNachschlagewerkewie bisher alskostenlose E-Magazinebequem heruntergeladen, gespeichert & durchgeblättert werden. ! Bitte nutzen Sie für Fragen und Meinungen Twitter – damit die gesamte Community davon profitiert. Verfolgen Sie alle Diskussionen & News zeitnaher aufTwitter@bondguide!